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庫存仍處低位 鋁價高位震蕩概率大
2020-12-08 09:07:36   來源:中國有色金屬報    點擊:

 
責編·作者:江露 王賢偉
 
  上周,滬鋁價格沖高回落,重心略有下移。上周初,鋁價在宏觀情緒偏多,庫存持續下滑的情況下,多頭持續增倉,鋁價相應大幅走高,周中最高觸及1.6925萬元/噸。而后在庫存小幅增加的情況下,鋁價大幅回撤,臨近周末價格企穩回升。
 
  海外宏觀環境轉暖
 
  宏觀方面消息,輝瑞公司下調半年內疫苗產量,一度擾動市場。歐佩克增產放緩,油價上升推升通脹預期。美國當選總統拜登提名前美聯儲主席耶倫為財政部部長候選人,利于后續財政政策出臺。美國兩黨共同提出財政刺激協議,年內通過財政刺激概率增加。美國制造業數據下滑,非農就業大幅低于預期,疫情二次暴發的影響正在顯現,同時也給后續政策支撐帶來更多可能。英國脫歐來到過渡期最后1個月,雙方分歧仍存。歐元區失業率持平于前期,消費整體向好。
 
  近期,海外市場對于政策支撐的預期有所升溫,宏觀環境呈持續轉暖之勢。
 
  國內經濟健康運行
 
  國內消息方面,為維護月末流動性平穩,央行11月30日開展2000億元中期借貸便利(MLF)操作和1500億元逆回購操作,此外,央行將于12月15日開展中期借貸便利(MLF)操作(含對12月7日和16日兩次MLF到期的一次性續做)。
 
  11月份,財新制造業PMI為54.9, 創2010年12月以來新高,前值53.6;11月財新服務業PMI為57.8為2010年5月以來次高值,僅次于2020年6月;11月份,中國物流業景氣指數為57.5%,較10月增長1.2個百分點。11月份,中國制造業采購經理指數、非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為52.1%、56.4%和55.7%,高于10月0.7、0.2和0.4個百分點,三大指數均位于年內高點,連續9個月高于臨界點。
 
  11月份,國內汽車行業銷量預估完成2733萬輛,環比增長6.2%,同比增長111%。細分車型來看,乘用車銷量同比增長9.3%,商用車銷量同比增長14.2%。
 
  工信部披露,前三季度,我國軟件業完成軟件業務收入同比增長11.3%,增速較去年同期下降3.9個百分點;全行業實現利潤總額7066億元,同比增長7%,增速較上半年增長5.7個百分點。10月規模以上電子信息制造業增加值同比增長5%,增速同比下降3.2個百分點;手機產量下降10.7%,其中,智能手機產量下降5.4%。
 
  《11月國民安居指數報告》顯示,11月份,全國重點監測67城新房在線均價1.642萬元/平方米,環比增長0.07%,其中有35城新房在線均價環比增長。二手房在線掛牌均價1.5745萬元/平方米,環比增長0.22%,全國67城中有34城二手房掛牌均價出現環比增長情形。中國指數研究院發布的最新報告顯示,2020年11月,全國100個城市新建住宅平均價格為1.5755萬元/平方米,環比增長0.32%,漲幅較10月下降0.08個百分點。
 
  國內經濟環境健康運行,宏觀經濟呈穩健恢復態勢。
 
  鋁庫存仍處低位
 
  12月3日,國內電解鋁社會庫存為上海地區10.1萬噸,無錫地區16.5噸,杭州地區5萬噸,鞏義地區4萬噸,南海地區14.9萬噸,天津4.2萬噸,臨沂0.6萬噸,重慶0.1萬噸,消費地鋁錠庫存合計60.7萬噸,周度累庫0.4萬噸。
 
  截至12月4日,上期所鋁總持倉36.237萬手,較前一周38.357萬手下降2.12萬手,鋁總持倉大幅下滑,以多頭減倉為主。
 
  宏觀情緒利多,基本面表現一般。供應端壓力暫不明顯,消費表現尚可,目前庫存仍處低位,短期鋁價高位震蕩概率較大。預計2101合約波動區間1.63萬~1.68萬元/噸。
  (作者單位:中信建設期貨)
 
 

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